【撰文/王榮旭】

陸企來台浪頭衝向營建股

延宕多年的兩岸投保協定,可望在這次江陳8會簽署,雖然日期延後,並不會掩蓋其帶來的效益,市場聚焦在金融、證券與中概股受惠,股價卻沒多大反應,投保協定對台商而言,未必會帶動另一波投資中國熱潮,畢竟想去大陸投資的台商,就算沒投保協定,早就透過第三地進軍中國了,反而過去怕產生投資糾紛,不太敢來台的陸資,透過兩岸投保協定疑慮可以大幅降低,設置駐台據點與營運總部是第一波的商機,早在兩岸開放觀光後,大陸航空公司來台設置據點,清算機制若建立,對岸金融業來台設分行,也會帶動商辦需求,交通與金流都有了,其他產業的陸企勢必跟進,陸企來台的投資潮,浪頭先衝向營建股。

商辦行情大爆發

營建股近年受政策打炒房影響,股價已經大幅下跌,大盤自去年2月最高9220回檔到最低6609跌幅28%,同期營建指數卻大跌47%,今年大盤再拉回測10年線,營建指數卻相對抗跌,還沒到10年線就跌不下去了,營建股利空真的出盡?數字會說話,第2季以來商用不動產成交金額達255億元,創下2007年以來同期新高,年增率高達35%,政策打的是居住正義的訴求,對商辦的控管鬆於住宅,營建股中商辦比重較高的個股一檔一檔在抬頭,長虹(5534)、華固(2548)及遠雄(5522)也已嗅到這股商機,展開對陸企招商,若投保協定7月能順利簽訂,商辦股第3季必然欲小不易。

長虹、華固谷底翻

高價營建獲利穩健,像長虹去年EPS高達9.3元,配現金股利5.5元,現金殖利率高達8.4%,如今正式除權息旺季,卡位買盤非常積極,上週股價已經攻抵年線到65元,領先大盤回攻年初高點70.5元,長虹70億元的商辦大案「長虹凱旋總部」由富邦人壽買下,對EPS貢獻可能超過10元,高人一等的EPS與殖利率,對照不到70元的股價實在委屈,華固在內湖的「V Park」3大棟科技廠辦大樓,也傳有陸資來台洽購,有意全棟購買,這也讓華固後勢充滿想像空間,成為投信法人回補的重點股,華固去年EPS達10.3元,已經連5年獲利超過1個股本,配5.6元現金股利,股價剛回到70元,殖利率8%,基本面與長虹差不多,但股價落後長虹,有落後補漲的味道。

【完整內容請見《萬寶週刊》974期】

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