【撰文/蔡明彰】

從2009年底歐債危機爆發迄今近3年,全球民眾財富或多或少都縮水,但產生消費兩極化現象,精品名牌不受太大影響,顯示金字塔族群財富固然減少但還是消費得起。而一般中低階消費轉向平價商品,天天都便宜的低價訴求容易吸引精打細算的顧客上門。

LV股價大漲

我用指標性個股來說明消費兩極化現象。最受大陸新富階級喜愛的名牌LV,其母公司LV MH股價在金融海嘯2009年初大跌至40餘歐元,同一時間也開始爆發歐債危機,歐元兌美元大幅貶值,反而促使LV名牌匯差優勢而熱賣。我曾在2010年春節赴法國旅遊,看到巴黎春天、拉法葉百貨以中文促銷商品,顯然著眼多金的大陸客。果然我目睹大陸觀光客宛如潮水一波又一波在百貨公司內搶購LV,CHANEL,難怪LV股價在歐債危機逆勢大漲至100歐元以上,即金融海嘯低點以來大漲2倍。

F-紅木有精品概念

台股有沒有LV的精品概念股?F-紅木(8426)為LV、Gucci、Hermes、Cartier、Tiffany等10大名牌的其中6家精品店裝潢,算是某種型式的精品概念股。今年前5月合併營收年成長55%,全年EPS估4元,本益比約12倍。毛利率27%,ROE2 8%。今年配息3元,殖利率6%。由於市場對這家公司認識不足,掛牌時沒有表現,最低曾跌到34.9元,現在反彈到40餘元盤旋於季線48元,可做為參與除息標的。

Zara創歷史新高

難道只有高貴的LV熱賣嗎?歐洲最大平價服飾的西班牙品牌Zara,股價也刷新歷史新高,表示中產階級還是喜歡名牌只不過售價要親民。成衣廠聚陽(1477)還原權值今年股價刷新歷史新高,呼應Zara走勢。美國前10大成衣零售商,包含Wal-Mart、Gap、Target……等有9家是聚陽客戶,代工成衣的毛利率23%比NB代工的3%好太多。聚陽去年EP S6.8元,今年估7.5元再成長10%,這樣成長性也比NB代工為佳。今年配息6.1元,殖利率逾7%,以現在價位80餘元介入恐無短期價差,可以參與除息長線投資,今年還原權息股創歷史新高就表示參與除息有利。

保健食品大行其道

我特別留意年輕新世代身處歐債危機的消費習性,平心而論月薪3~4萬元實在沒有多少儲蓄可以買房買車,乾脆活在當下勇於愛自己,高檔餐飲及醫美成為年青人消費新主流。王品(2727)為何股價可以擠進台股高價F4之列,走入王品牛排餐廳仔細一看多數是年青人消費,撐住王品今年預估EPS 16元,毛利率高達55%,比絕大多數的電子股都來得好。街上醫美診所如雨後春筍,醫生都轉入醫美領域,以後台灣找不到外科、婦產科醫生了。造就醫美保健股興起,葡萄王(1707)這幾年靠保健食品業績大幅成長,今年Q1 EPS 1.17元,全年估4.5元較去年3.0元成長25%,毛利率高達81%,近來股價創今年新高不受歐債衝擊

【完整內容請見《萬寶週刊》973期】

本文出自網路小李.....

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