西班牙申請紓困，讓歐洲銀行業有喘息空間，但大陸經濟放緩壓力，讓人民銀行祭出3年半來首度降低存放利率1碼重要決策，保成長比抗通膨重要。這次降息加大利率彈性，對大陸房地產釋出鬆綁訊息。
大陸Q2保8難度高
人民銀行無預警降息，凸顯景氣低迷，第2季GDP保8有難度。觀察5月份經濟數據，除進出口總值3435.8億美元，年增14.1％，創歷史新高喜訊外，投資及消費，成長幅度都創今年新低，1～5月固定資產投資增幅為20.1％，為2003年以來新低；5月社會消費品零售總額年增13.8％，為2006年8月來新低；5月工業生產年增率雖緩步上升至9.6％，仍處於近3年低檔區。第2季景氣疲弱，也使物價加速下滑，5月CPI年增3％，為2010年7月來低點，CPI較前月下降0.3％；而PPI更跌至30個月的低點，年降1.4％，且為連續三個月負成長，物價降幅高於預期，預期下降趨勢將延續至第3季。通膨壓力大減，經濟壓力升高，人民銀行調降人民幣一年期存、貸款基準利率1碼(0.25％)，同時啟動利率自由化。1年期存款利率雖由3.5％降至3.25％，但允許銀行可較基準利率提高1.1倍吸收存款， 於存款利率最高可達3.575％，利率明降暗升，銀行資金成本提高。另外，基本放款利率雖由6.56％降至6.31％，但貸款利率下調空間由0.9倍擴大至0.8倍，存貸浮動區間加大，銀行利差大幅壓縮。這次降息與加快利率市場化措施，雖不利於銀行業獲利，但對高負債的國企利息負擔減輕，而自去年12月以來，人民銀行已三次調降存準率，加上這次降息，地產商資金壓力降，銀行可貸增金大增，搶房貸風潮再現，5月房地產銷售價穩量增，春意盎然。
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大陸地產股逆風而行
今年1～5月，大陸房地產開發投資2.22兆元人民幣，年增18.5％，5月全國房地產開發投資6378億，年增18％，月增率高達30％。前5月全國新屋開工面積7.29億平米，年減4.3％，較前月降低0.1％，新屋開工降幅趨緩；5月新開工面積1.84億平米，年降4.6％，月增26.6％。另外，今年1～5月，全國商品房銷售面積2.89億平方米，年降12.4％，降幅較前月縮小1％；商品房銷售額1.69兆元人民幣，年減9.1％，降幅較前月減少2.7％。5月銷售面積及金額分別年降9.3％、0.7％，但月增13.3％、20.3％。從5月的房地產投資、新屋開工率與成交量觀察，年增率降幅趨緩，月增率快速成長，房市明顯回暖。
在6月降息後，大陸四大國有銀行制定新的房貸利率，農業銀行(01288.H K)只要客戶貸款超過70萬元人民幣，給予基本放款利率8.8折優惠；貸款在70萬元以下則為9折；建行的房貸利率最低可達8.5折，利率9折優惠已成基本降價門檻。資金寬鬆、銀行搶貸，都是地產銷售催化劑，港股的大型中資地產商如中海外(00688.HK)、華潤置地(01109.H K)、恆大地產(03333.HK)、龍湖地產(00960.HK)、世茂(00813.HK)5月銷售都創佳績，其中，恆大5月銷售年增33.3％至103.7億元人民幣，世茂5月銷售51.1億，年增超過1倍，都創歷史新高。大陸地產銷量5月升溫，6月火紅，大型地產商在調控利空漸散，營運漸入佳境，以中高檔豪宅為目標市場，集團主席持股達63.73％的世茂房產，更成領先突圍指標。
【完整內容請見《萬寶週刊》972期】
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