【撰文/蔡明彰】

5月6日希臘國會選舉照憲法由得票第一大黨組閣,結果失敗,再輪第二、三大黨組閣也失敗,於是重新選舉勢在必行,最快6月中旬舉行。一旦重新選舉想必反撙節政黨得票率會更高,將來組成的新政府若拒絕3月簽訂用以換取歐盟紓困條件,歐盟、IMF、E CB減少希臘金援,政府資金估計7月初告盡,結果是破產並退出歐元區。

資金往美元避險

希臘退出歐元區的機率愈來愈高,且時間距離現在只有1個多月,金融市場迷漫不安情緒,資金尋求避險。首先美元成避風港,近來美元指數創81.3點的波段新高,朝今年元月中旬高點81.46前進,但同期美股道瓊指數及NASDAQ失守季線向年線下探,表示資金湧入美債而非美股,美國10年公債殖利率來到1.76,公債殖利率與債券價格反向關係,表示債券價格近來大漲。當資金湧入美債避險,國際股市及原油、黃金等商品必定下跌。

引發2008年全球金融海嘯的雷曼破產,當時雷曼總資產6390億美元,如今希臘負債4000億美元僅雷曼三分之二,可是真正危機是大到不能倒的西班牙、義大利、歐豬五國負債8兆美元是12倍雷曼資產總規模,以現在IMF、歐盟資金實力根本無法處理。

希臘失序破產全球股市跌30%

根據瑞士信貸歐美研究部估計,希臘退出導致歐元區失序解體,全球主要跨國企業獲利減40%,國際股市指數再跌30%(台股跌到5千點),全球國債、公司債有4成將違約(難怪資金只敢買美國公債)。如今期望即便希臘破產退出歐元區是有秩序的,不會波及其他歐豬國家,就可將風險控制在持有希臘債券違約損失的銀行、政府上,當然這也有一定陣痛衝擊,歐系外資恐在全球股市包括台股調度現金,7千點不守向6609點起漲點測試無法迴避。

歐元債券、QE3可能出台

有危機就有轉機,避免希臘失序破產歐美央行將有大動作,法國新總統主張擴大成長有機會使德國梅克爾政府接受發行歐元債券,形同印鈔救市。同樣美國FED也可能於6月20日FOMC會議上祭出QE3,而且規模將較市場預期大。如果爆發新歐債危機,想必馬政府不會笨到力推證所稅,證所稅將被冰凍在立法院。外有歐美印鈔救市內有冰凍證所稅,屆時跌深的台股將有一波大反彈行情。

建議讀者要有妥善因應策略,在6月中旬希臘國會重新選舉前提高現金部位,在此之間短打線型強勢股,站上季線者優先。若發行歐元債券及QE3兩大刺激利器出爐,趕快介入跌深電子、金融、原料股,跌幅愈大者屆時反彈力道愈強。

大陸新一輪家電補貼受惠股

同時要觀察大陸的對策,10月召開的18大將改組最高領導階層,薄熙來事件使高層權力鬥爭白熱化,傳出18大召開時間將延後,若再碰上希臘退出歐元區衝擊大陸對歐盟出口。歐盟是大陸最大出口區占19%,若歐元大貶則大陸出口業收入大減。有可能大陸再次刺激政策出台,新一輪家電補貼政策,能效達一、二級的空調、冰箱、洗衣機、電視機、熱水器5大類產品,補貼金額達售價1成。奇美電(3481)、友達(2409)於大陸面板市占前二名,全球第五大壓縮機,產品由空調延伸到除溼機、暖氣、熱水器的瑞智(4532),大陸家電廠海爾、TCL都是客戶,是新一輪家電補貼受惠廠商。

【完整內容請見《萬寶週刊》968期】

本文出自網路小李.....

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