【經濟日報/文/李怡男】

近期全球匯市焦點仍在歐債問題,希臘籌組新政府未成,退出歐元區的可能性大增;西班牙的銀行債評下滑,加上經濟數據不佳,使歐元區紛擾治絲益棼,美元因此獨大多日。

歐洲政經的不確定性也為外匯預測平添不少困難, Ralph及Jonas近2周都出現不小的匯兌損失,目前資產均屬虧損狀態。本周Ralph著眼於原物料行情而配置於非美貨幣;Jonas則寄望避險貨幣在渾沌市況中的功能,將資金全押注於日圓。

美元 獨大多日

Ralph由基本面分析,近來全球經濟依舊相當的脆弱,造成美元獨強的局面。西班牙與希臘是上周影響市場的主要角色。政治上的不安定使希臘退出歐元區的可能性大為增加;此外,希臘整體銀行的儲蓄量減少了7億歐元,投資人對其銀行存在風險的憂慮也跟著提升。

Ralph表示,信評機構穆迪在上周將希臘評等評為CCC,更在同1周之內調降西班牙16家銀行的評級,使美元一再突破新高。另一方面,班牙第1季下滑的經濟成長(GDP)真實地反映正深陷泥沼的西班牙處境;西國政府未來財政上是否要求或接受歐洲央行(ECB)紓困將持續被各方所關注。

金價於上周出現突破,上升2.4個百分點,油價也見穩定跡象,Ralph認為對加元、澳元及紐元等原物料貨幣的拉抬多少有所助益。

從技術面的角度來看,美元已連續上漲14個交易日,雖然美元在各個指標上都嚴重買超,但上周仍意外強勁, Ralph觀察非美貨幣的價格,在日線圖上反彈在即。

由於美國標準普爾指數(S&P 500)在1,300點找到適當支撐,本周Ralph的配置是英鎊5萬美元、加元2萬美元、澳、紐元各1.5萬美元,以求標普及原物料價格風險上的平衡。

Jonas表示,美國公布的就業報告未臻理想,新增就業人口僅11.5萬人,不如市場預期;加上歐元區政治紛擾,希臘組閣未達成共識,主導的政黨並不支持當前的撙節法案,使希臘退出歐元區的機率升至75%,市場投資人恐慌情緒急速升溫,追蹤S&P 500波動率的VIX指數升至20以上,帶動避險資產走揚,這是他本周配置日圓的主因。

觀察匯市,在商品貨幣方面,近1周澳元下跌1.79%,紐元下跌1.79%,加元下跌1.37%。澳元上周隨商品市場走低而承壓,儘管上周二公布的澳洲3月零售銷售月增0.9%,仍難止澳元跌勢。整體來看,澳元兌美元近日不斷破底,Jonas認為未來1周可能回測兌美元價平的價位;加上上方均線下彎給予壓力,短線走勢偏空。

加元 後市不妙

至於與油價高度正相關的加元因原油需求疲弱而走跌,近1周貫破兌美元價平關卡。Jonas說,整體來看,原油期貨價格開始反應疲弱的供需基本面,加上希臘退出歐元區的機會增加,歐債問題有擴散跡象,都不利於加元表現;此外,加元自去年底開始的上升趨勢上周被跌破,短線可能轉空,上方頭部正逐漸形成,未來1周下跌的機會大。

亞洲貨幣近1周漲跌互見,日圓上漲0.33%,韓圜下跌1.07%,人民幣小跌0.38%。Jonas表示,市場對歐洲地區感到不安,法國與希臘的政治紛擾使投資人對避險貨幣需求增加,日圓前1周上漲,美元兌日圓下探80以下的匯價。

展望未來,他認為,希臘組閣若在短期內無法達成共識,市場對歐債危機可能重燃的憂慮增溫,有助於避險貨幣日圓升值,未來1周可能升至半年線附近,美元兌日圓的支撐則位於79.37。

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